本轮8只新股分析_南方纤维网

本轮8只新股分析

来源：金融界作者：Risk at Value 2023-07-07 14:50:33

这批公司感觉没特别亮眼的，有几个马马虎虎还可以看看。

一、康鹏科技（688602）

(相关资料图)

康鹏科技是一家深耕于精细化工领域的技术驱动型企业，主要从事精细化学品的研发、生产和销售。产品主要为新材料及医药和农药化学品，新材料产品主要覆盖显示材料、新能源电池材料及电子化学品、有机硅材料等领域，向下游销售定制的医药和农药化学品属于 CDMO 业务。锂电池原料、显示材料、化学中间体、医药原料药公司，简单来说就是一个化工股，下游主要是锂电池、医药、液晶企业，没太高门槛，产品价格不断下行，公司自身化工原材料也有一定周期性，整体看业绩起起伏伏。21年后吃了锂电池和CXO的红利，业绩很不错，但风险问题也不少，谨慎关注。

二、港通医疗（301515）

港通医疗设备集团股份有限公司是一家现代化的医疗器械研发制造及医疗专业系统整体方案提供商，致力于解决医用气体供应及医疗感染问题，为各类医疗机构提供安全、稳定、可靠、智能的生命支持系统和生命支持区域，主营业务为医用气体装备及系统、医用洁净装备及系统的研发、设计、制造、集成及运维服务。医院建设和气体装备公司，历史上大量行贿、研发投入很低、应收款极高、现金流很差，不过收入增长还算稳定，主要是中国医疗设施的建设是朝阳行业，未来仍会继续发展，谨慎关注吧。

三、君逸数码（301172）

四川君逸数码科技股份有限公司是一家专业的智慧城市综合解决方案提供商，主营业务是为智慧城市领域客户提供系统集成服务、运维服务和自研产品销售等产品和服务。智慧城市，主要是建筑承包以及各类相关的集成产品，有明显的的粉饰业绩行为，19年曾被查出提前确认收入，比较依赖政府，应收款高，未来一旦地方政府扩张停滞，公司业绩就会一落千丈，不关注了。

四、光格科技（688450）

光格科技专注于新一代光纤传感网络与资产数字化运维管理系统研发、生产与销售。产品广泛应用于电力电网、海上风电、综合管廊、石油石化等领域。公司已形成电力设施资产监控运维管理系统、海缆资产监控运维管理系统、综合管廊资产监控运维管理系统等系列产品。客户包括两大电网公司国家电网、南方电网，以及华能集团、国家电力投资集团、大唐集团、中天科技、亨通光电、中国中铁等行业龙头企业。光纤传感器，现金流长期大幅低于净利润，毛利率倒是挺高，主要给电网供货（占比接近50%），没看出太大的亮点，收入规模也小，未来增长前景也一般。

五、福事特（301446）

福事特主要从事液压管路系统研发、生产及销售，主要产品包括硬管总成、软管总成、管接头及油箱等液压元件。公司自设立以来，专注于为客户提供清洁、安全、无泄漏的液压管路系统，同时给予客户贴近式服务和整体解决方案，建立了较强的竞争优势。工程机械上游液压产品，早几年公司规模非常小，20年傍上了三一集团业绩爆发，此后趋于平淡，随着工程机械行业景气度往下走，22年收入出现下滑，23年继续下滑，应收款很高，现金流远低于净利润，毛利率持续走低，不值得关注。

六、舜禹股份（301519）

舜禹水务自设立以来即专注于水务行业的二次供水业务，在此基础上向污水处理业务进行拓展。通过自主研发已陆续推出了多种自动调压、运行能耗低、操作简便、自动化程度高、运行安全可靠的二次供水设备，可满足不同区域、不同水压、不同层高、不同时段供水状况的需求；同时，公司顺应工业互联网在供水领域的发展趋势，自主研发了错峰供水系统、水箱安防系统、水质监测系统、智能远程控制系统等，为二次供水设备的智慧化管理提供支持。水务公司，主要是污水处理和二次供水业务，典型的公用事业公司，业绩增长比较稳定，不过增长主要靠污水处理业务，PPP模式下公司应收款很大，现金流基本没有，毛利率还在不断走低，未来地方债务压力下，公司的业绩不看好，也没什么增长前景，现金流那么差的情况下也不指望高分红了。

七、威迈斯（688612）

威迈斯成立于2005年，公司专注于新能源汽车领域，主要从事新能源汽车相关电力电子产品的研发、生产、销售和技术服务，主要产品包括车载电源的车载充电机、车载 DC/ DC 变换器、车载电源集成产品，电驱系统的电机控制器、电驱总成，以及液冷充电桩模块等。新能源车充电设备，虽然收入增长飞快，公司也是市占率第二，但产品本身缺乏护城河，竞争激烈，导致毛利率大幅下滑（贡献主营收入8成的产品车载电源集成5年半降价75%），同时存货高企，现金流糟糕，远不如净利润，一旦下游新能源车景气度下行，公司利润会面临大幅下滑（收入下滑+行业竞争更激烈后的毛利率下滑）。

八、盛邦安全（688651）

盛邦安全专注于网络空间(Cyberspace)安全领域，主营业务为网络安全产品的研发、生产和销售，并提供相关网络安全服务。公司被中央网信办国家互联网应急中心(CNCERT)认定的国家级网络安全应急服务支撑单位(全国共13家)。公司连续三年被中国网络安全产业联盟(CCIA)评定为“中国网安产业竞争力50强”。截至2022年10月31日，公司已获授权的网络安全领域的发明专利有23项，同时拥有116项计算机软件著作权，已参与制定了4项国家标准，另有4项参与起草的国家标准正在申报。网络安全软件公司，主要是toB业务，漏洞检测、硬件WAF属于公司的主要代表性产品，整体收入规模很小，根本不是几个巨头的对手，而且现在的客户未来都可能成为竞争对手，没看到特别的亮点。

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